FOURTWO 포투가 사는 세상

메모리 사업 경쟁에서 가장 약해 보였던 키몬다는 이미 독일정부의 자금지원을 받아 회생의 실마리를 찾았고 대만의 메모리 생산업체들(난야, 파워칩, 프로모스, 이노테라, 렉스칩 )도 대만정부의 자금지원을 받는 것이 기정사실화 되었다. 다만, 대만 업체들은 대만정부의 입맛에 맞는 제휴선(엘피다, 마이크론)을 유지 또는 변경하는 일이 우선되어야 할 것이지만, 대만이라는 나라의 전체적인 이익을 위해서는 그들 정부의 판단이 그르게 보이지 않는다. 또, 하이닉스도 상황상 볼모로 전락한 주주들로부터 자금지원을 받았다는 점에서 키몬다나 대만 메모리 생산업체들 처지와 별반 다르지 않다. 하이닉스가 키몬다와 대만의 업체들과 비교해서 떳떳하려면 볼모주주들이 아니라 제 3의 투자자를 통한 자금유치였어야 했다.

세계의 메모리 가격(생존) 경쟁력이 뒤지고 있는 현존하는 메모리 생산업체들이 퇴출되지 않는다면, 또는 앞으로 든든한 각국 정부의 비호아래 계속 살아 남는다면, 삼성전자의 입장은 참으로 난감한 상황에 봉착하게 된다. 결국 각국 정부를 상대로 경쟁해야 함을 의미하기 떄문이다. 미국의 마이크론도 부실 징후가 보이면 즉각 미국정부가 나서지 않을 이유가 없다. 이미 독일과 대만정부가 자국 메모리 생산업체에 자금지원을 하는 판이고 한국도 정부지원이 아니라지만 준지원에 해당한다고 우길 수 있는 빌미를 제공하고 있기 때문이다. 그리고, 설사 빌미가 없다 하더라도 불이 발등에 떨어진 형국인 미국정부의 입장에서는 안면몰수식으로 나올 가능성이 크다.

이는 결국 삼성전자가 독일, 대만, 미국정부의 자금과 정책지원을 받는 메모리 생산업체들과 한국의 내노라하는 은행들이 총망라된 하이닉스 채권단의 자금지원을 등에 업은 하이닉스와 맞서야 함을 의미한다. 일각에서는 독일과 대만 정부가 이번에는 메모리기업들에 자국산업보호 또는 회생을 위한 자금지원을 하지만 향후 자금지원이 계속되리라는 보장이 없기에 삼성전자가 치킨게임을 한 번 더 기간연장해서 6개월 정도 더 밀어붙이면 떨어져 나가는 메모리기업이 있을 수 있다고 예상하기도 하는데, 만일 6개월 더 메모리 가격을 내려서 메모리 업계 모두 다같이 현금소진을 해서 버텼는데, 그 후에 다시 각국정부의 자금지원이 결정된다면 삼성전자는 곤경에 처하게 된다. 각국 정부가 바보가 아닌 한 6개월 후에는 지금의 자금지원의 효과 보다 더 강력함을 알 수 있다. 1등기업인 삼성전자의 현금이 고갈되었다면 조금 더 자국메모리기업에 자금지원을 한다면 1등기업도 끌어 내릴수 있다는 희망에 부풀 수 있기 때문이다. 아마도 이런 판단이 선다면 6개월 후에는 정말 놀랄 정도의 대규모 자금을 자국메모리기업들을 위해 자금지원에 나선다는 국가 또는 새로운 국가가 나타날 수 있는 것이다. 이렇게 되면 삼성전자도 한국 정부의 자금지원을 받아야하는 우수운 장면이 연출될 수도 있다. 그렇게 되면 당연한 얘기지만 삼성전자는 물론이고 삼성그룹의 경영권에 문제가 생길 수 도 있다. 그렇기에 현상황에서 치킨게임 연장은 삼성전자 입장에서는 재고의 여지도 없다고 포투는 보고 있다.

달라진, 현실화된 메모리 경쟁환경 하에서 어떤 사업전략이 통할 것인가를 생각해 보면, LCD사업이 한 발 앞서서 방향을 제시해 주고 있다. LCD사업은 물량전쟁이나 메모리사업에서와 같은 치킨게임이 벌어질 수 없는 사업구조다. 어떤 기업이라도 원가가 500달러인 LCD패널을 100달러만 받고 팔지 않는다. 이미 시장가가 원가의 10%만 떨어진 450달러를 밑돌기 시작하면 당연히 감산조치를 취해야 한다. 메모리와 달리 아무리 노력해도 LCD패널 원가를 90달러로 낮출 수 없기 때문이다. 그래서 LCD 시장가격은 오랜기간 원가이하로 밑돌수 없는 사업구조를 가지고 있는 것이다. 물론 이 LCD 원가라는 것은 삼성전자와 LG디스플레이의 원가가 대만의 AUO, CMO, CPT 보다 적다. 그렇기에 대만의 LCD패널 제조업체들의 감산조치가 더 빨랐던 것이다. 물론 삼성전자와 LG디스플레이가 점유율을 확대하고 가동율을 대만LCD생산업체들 보다 높인 다른 큰 이유는 TV, 모니터, 모바일기기 세트기업들에 독과점으로 공급할 수 있는 판로를 보유하고 있었기 때문이었다. 물론 대만기업들이 이번 공급과잉으로 인한 LCD패널 가격하락기에 돌아선 세트기업의 배신에 치를 떨었던 만큼 LCD 가격 상승기에는 배신기업들에 부메랑이 되어 돌아갈 수도 있다.

어쨋든, 메모리 사업이 이제 물량경쟁이 통하지 않는다고 본다면 LCD사업에서와 같은 세트기업과의 연결성이 불황기에 버텨낼 수 있는 경쟁력이 되는 시기로의 전환을 예고하는 것이 아닐까 하는 생각이다. 이렇게 되면 굳이 메모리IC 부품이 범용부품일 필요성이 떨어지게 된다. 오히려 신규 세트시장에 필요한 메모리부품을 세트별로 좀 특화해서 다품종으로 생산하는 것이 경쟁기업들의 시장진입을 막는 방법일 수 있기 때문이다. PC용 메모리를 제외하면 범용IC에서 전용IC로의 변화가 필요한 시점이고 이는 세트기업과 솔루션 제공기업에의 요구에서라기 보다는 부품업체들의 자발적인 필요성에서 비롯되는 점에서 과거와 차이가 있다고 하겠다.

사실 삼성전자, 현대전자, LG반도체 시절 범용메모리를 선호했던 이유는 한국 메모리 제조기업들이 후발기업이었기 때문이었다. 지금까지는 메모리 사업에 있어 범용IC의 장점이 많았다고 본다면, 이제 바뀐 환경변화에 범용IC를 고수할 이유가 없는 시대로의 전환시점이 아닌가 하는 생각이다.